Есть мнение, что высокие цены на нефть подрывают экономический рост в развитых странах-потребителях нефти вследствие роста издержек и снижения рентабельности производства готовой продукции. Кроме того, они вызывают рост стоимости жизни из-за неизбежного роста цен на энергоносители. Это действительно так, но только в случае если цены на нефть повышаются сверх определенного уровня чувствительности отраслей - потребителей нефти. В науке этот уровень называется предельной ценой потребления. Начиная с этого уровня, потребители нефти начинают нести убытки и вынуждены свертывать производство - экономика втягивается в депрессию.

В своей замечательной книге, посвященной теории вероятностей и ее приложениям В. Феллер [1, стр. 85] приводит любопытное теоретическое заключение в теории случайных блужданий, которое оказывается не только неожиданным, но и просто противоречит интуиции и здравому смыслу. Например, в различных приложениях предполагается, что наблюдения за результатами бросания одной и той же монеты в течение длительного промежутка времени будут давать те же статистические характеристики, что и наблюдение результатов очень большого числа независимых бросаний в данный момент. То есть, интуитивно, мы предполагаем, что статистически равнозначно бросание одной монеты 1000 раз, или бросание 1000 монет один раз. Феллер доказывает, что это не так и, в действительности, мы придем к выводу, что во всей совокупности обычных монет, большую их часть следует считать неправильными по отношению к распространенному толкованию закона больших чисел и представлениям о случайных флуктуациях.

Что такое технический анализ? Вот вопрос, который может показаться довольно странным в век развитых программных систем, позволяющих широкому кругу инвесторов исследовать цены на рынке и составлять мнение о том, до каких пределов и куда будет развиваться тенденция.

Не является ли применение инструментов технического анализа всего лишь попыткой представить образы, возникающие на рынке, в виде, доступном для логического осмысления? Но тогда - это шаманство, так как совершенно очевидно, что каждый будет усматривать то, что хотелось бы видеть больше всего. В оппозиции к данному выводу выступает то обстоятельство, что, несмотря на все полемики относительно его качественности, технический анализ как инструмент для оценки будущей динамики цен вполне оправдывает свое предназначение и способен весьма хорошо работать при условии умелого обращения с ним. Следовательно, возникает противоречие, которое кажется неразрешимым, ибо аргументы за и против не выглядят слишком убедительными.

Фракталы, являясь порождением Хаоса, навевают ужас на людей, не посвященных в их природу. Те же, кто знаком с этим явлением, радуются им, как малые дети новой игрушке, даже если их волосы убелила старческая седина. Фракталы - это загадка рынка. Но они же есть и его разгадка. Это - ребус, который составляется Матерью-Природой, чтобы давать шансы людям, этим не слишком прилежным ученикам, исправлять их собственные ошибки. Разгадка этих замысловатых задач дается сразу вместе с вопросами - надо только суметь прочесть все ответы.

В этом заключается весь парадокс фракталов: мы получаем вопрос, ответ на который содержится в нем самом. Вся проблема заключается в том, чтобы прочесть его, и - больше ничего. Но это-то и оказывается самой сложной задачей, которую только можно найти. Зато и решение ее фантастическим образом не может содержать ошибок, так как они исключены на 99 процентов. Иными словами, верное решение возникает в 99 случаях из 100. Это все равно, что, совершив 100 торговых сделок, вы будете иметь 99 случаев выигрышной торговли, и только 1 - проигрышный.

Следует отметить, что хаос не случаен, несмотря на свойство непредсказуемости. Более того, хаос динамически детерминирован (определен). На первый взгляд непредсказуемость граничит со случайностью - ведь мы, как правило, не можем предсказать как раз случайные явления. И если относиться к рынку как к случайным блужданиям, то это как раз тот самый случай. Однако хаос не случаен, он подчиняется своим закономерностям. Согласно теории хаоса, если вы говорите о хаотичном движении цены, то вы должны иметь ввиду не случайное движение цены, а другое, особенно упорядоченное движение. Если динамика рынка хаотична, то она не случайна, хотя и по-прежнему непредсказуема.

Дончиан был служащим фирмы «Меррилл Линч»; он разработал методику биржевой игры, основанную на нескольких СС. Херст был инженером; в книге «Чудо-прибыльность своевременных сделок с акциями» (The Profit Magic of Stock Transaction Timing), ставшей биржевой классикой, он описал принцип использования СС применительно к сделкам с акциями.

СС показывает среднее значение данных в ее окне (window) – периоде, который она охватывает. Так, 5-дневная СС показывает среднюю цену за последние 5 дней, 20-дневная – за последние 20 дней, и т.д. Соединив точки СС каждого из дней, получаем линию СС.

Где  - конечная цена на соответствующий (1-й, 2-й и т.д. по счету) день окна.

В какую сторону пойдет рынок? Как далеко вверх или вниз? И когда он сменит направление? Вот основные вопросы технического аналитика. Кроме диаграмм, графиков и математических формул, использующихся в анализе рыночных тенденций, существуют некоторые основные концепции, применимые к большинству теорий, используемых сегодняшними техническими аналитиками.

Джон Мерфи, лидер в техническом анализе фьючерсных рынков, на основании своего тридцатилетнего опыта развил десять основных законов технической торговли: правила, которые предназначены, чтобы помочь объяснить общую идею технической торговли новичку и упростить методологию торговли более опытному практику. Эти предписания определяют ключевые инструменты технического анализа, а также то, как их использовать, чтобы идентифицировать возможности продажи и покупки.

Г-н Мерфи был техническим аналитиком на канале CNBC, в течение семи лет вел популярное шоу "Tech Talk" и является автором трех бестселлеров по этому предмету - Technical Analysis of the Financial Markets, Intermarket Technical Analysis и The Visual Investor.

Технический анализ предполагает, что настроение инвесторов является не менее, а возможно и более важной определяющей цены, чем такие фундаментальные факторы, как прибыли, дивиденды и прочие.

С этой точки зрения многие противопоставляют фундаментальный и технический анализ, но это очень далеко от истины. Технический анализ - это изучение цены и факторов, которые ее определяют. Было бы глупо предполагать, что фундаментальный анализ не играет роли в формировании предпочтений инвесторов. Технический аналитик полагает, что все предпочтения скрыты лишь в статистике цены.

Какие только эпитеты не заслуживал теханализ за время своего существования. Для кого-то он простой, для кого-то сложный, кому-то он кажется искусством, кто-то считает его наукой, кто-то откровенно смеется над ним, а кто-то обожествляет. Находится немало любителей поспорить о полезности теханализа. А тем временем кто-то зарабатывает, а кто-то теряет все до последнего. И те, и другие при этом используют почти одни и те же графики и индикаторы.

У новичков зачастую складывается неверное представление как о самом теханализе, так и о его возможностях. Изначально неверное отношение к техническому анализу возникает в результате чтения посвященных ему книг. У неискушенных читателей возникает иллюзия простоты технического анализа, магической силы и прозорливости в зарабатывании денег на биржевом рынке, передающихся всякому, кто начинает применять этот вид анализа. Но это только иллюзия, возникающая от мастерского представления материала авторами книг!